这周的零售圈，热闹程度堪比赶集。永辉终于承认"胖改"踩了刹车，山姆桃酥吃出金属牙冠还敢24小时重新上架，盒马北京关三家大店同时开着六家小店，央视专门给河南商超群盖了个章——说白了，有人在止损，有人在出事，有人在换道。

永辉："胖改"两年，亏了25亿，终于喊停

7月28日，永辉超市回复上交所对2025年年报的问询函，里面有一句话分量很重：2026年不再进行大范围闭店和胖东来模式调改。

数据摆出来挺扎心的。2025年全年亏损25.52亿元，关闭381家门店，调改284家门店。光是调改产生的一次性支出就超过12个亿——资产报废、停业装修损失、租赁违约金、人员离职补偿，哪一项都是真金白银。从2024年5月张轩松去许昌拜码头算起，这场持续两年多的"照搬胖东来"激进改革，算是正式画上句号了。

也不是全没收获。2026年上半年净利润已经转正了，预计2.5亿元左右。永辉自己的说法叫"休养生息"，CEO王守诚表示从快速调改模式切换到精细化深耕模式。翻译一下就是：大刀阔斧砍不动了，接下来得精耕细作。

有个数据挺让人唏嘘的——截至2025年底，永辉员工人数从"胖改"前的近10万人降到不到5万。两年减了一半人。门店数量也从775家砍到约392家。等于砍掉了一半的自己。

不过话说回来，承认走不通比硬撑着强一百倍。永辉现在的问题是从"抄作业"切换到"做自己"之后，到底能做出什么样的东西。这个答案可能要到明年才能看到。

山姆桃酥吃出牙冠，下架24小时又上架了

这大概是本周最离谱的一件事。

7月25日，大连一位消费者在山姆APP买了泸溪河坚果桃酥，售价48.9元，月销超20万件，饼干糕点热销榜第4名。7月27日吃到最后一块——咬到个硬东西，吐出来一看，三颗相连的金属牙冠，里面还嵌着天然牙体断面。

口腔科网友看了说，这大概率是生产环节有人假牙掉了，混进面团一起烤了。这画面感……反正我是没胃口了。

然后山姆的操作就很有意思了。7月29日紧急全渠道下架，话题冲上微博热搜第一。结果7月30日下午就重新上架了——距下架只过了24小时。监管部门的调查还没出结论呢。

赔偿方案也是一通操作：先提出退货加500元，消费者不同意；升级到退货加1000元，还是被拒绝。消费者说了句话挺到位的："不是钱的问题，是你们到底有没有查清楚原因。"山姆还想把牙冠物证取走，也被拒了。

这事之所以闹这么大，是因为山姆的食安问题不是第一次了。2026年3月冻干草莓农药残留超标、三文鱼标准争议、黑猪肉溯源日期造假，6月15日市监总局刚约谈过沃尔玛中国。约谈后第45天，又出事了。

快消品分析师朱丹蓬说了句狠话："山姆的质量内控体系出现了重大纰漏，这是体系问题，不是换人能解决的。"

山姆2025年中国销售额1400亿，付费会员1070万。泸溪河2013年南京起家，全国671家门店，今年5月刚拿了超亿元A+轮融资。黑猫投诉平台上泸溪河相关投诉309条。一家是行业老大，一个网红烘焙品牌，结果在品控上双双翻车。

盒马北京关三家大店，同时开着六家小店

盒马这周在北京的动作，可以用"左手关右手开"来形容。

关的三家鲜生大店分别是亦庄店（8月3日停业）、金源店（8月4日闭店）、丽泽店同步闭店。海淀首店悦茂店没关，但要砍面积缩场。这三家关掉的都是2018年前后开的老店，正好是阿里跟居然之家搞新零售战略合作那批"遗产"，经营了七八年。

同步开的呢？六家超盒算NB小店，覆盖望京、回龙观、三元桥、通州、怀柔这些地方。说白了就是大店砍掉、小店补上。

这背后是盒马新的打法：鲜生大店+NB小店+前置仓，三驾马车并行。严筱磊（原CFO）接手后核心逻辑就八个字——单店模型不通，就砍。老店租金高、客流阴跌、续约还要涨价，不如在租约到期节点斩掉。

而且盒马不差钱。阿里最新财报显示，盒马整体GMV 1070亿元，同比增长约43%，经调整EBITA连续第二年为正。关店不是亏损断臂，是赚钱状态下的主动调整。这跟永辉那种被迫关店完全是两码事。

盒马全国扩张也没闲着

这周盒马开店的新闻跟下饺子似的：

青岛城阳首店开业了，8410平方米，开在万象汇，开业当天人挤人。厦门签约了K11 Select首店，面积约1500平方米，计划三季度开业——这是时隔六年盒马重返福建市场，2017年跟新华都合作，2020年撤出，这次改用直营模式杀回来。后续厦门还规划两家，福州也在推进。

铜陵首家盒马鲜生开业时间确定了，花都公园式商业街8月8日开业也带着盒马，永嘉盒马开业火爆，东莞茶山超盒算NB也开了。

一句话：盒马在加速。而且线上线下一起推，线上交易GMV占比已经超过60%。

盒马烘焙供应链也换玩法了

8月1日这天有个容易被忽略的消息：海融科技（300915.SZ）花了1.3亿元收购糖盒食品55%股权，成了控股股东。

糖盒食品是谁？盒马孵出来的。交易前盒马通过糖兜科技持股80%。交易完成后，盒马让出了控股权。三方还签了五年战略合作协议，盒马承诺到2030年底每年向糖盒下单不低于2.1亿元。

糖盒食品2025年营收2.09亿，净利润1839万。这个生意是赚钱的。盒马为什么要把控股权让出去？

说到底，这是盒马在烘焙自有品牌供应链上的思路转变——从"全资自建"转向"上游协同"。自己花钱建工厂、养产线，重资产；拉上专业供应商一起干，轻装上阵，还能把研发和产能的事交给更专业的人。不是不做了，是换个做法。

央视给河南商超群盖了章

7月29日-30日，央视《经济半小时》播了专题片，叫《产业新动能：河南商超为何逆市而红？》。

以前一说河南超市，大家就想到胖东来。这次央视的意思是：不只是胖东来了。

鲜风生活、淘小胖、华豫佰佳、农夫刘先生，一批本土品牌被点名。郑州郑东新区CBD周边6公里范围内密布13家主流商超，密度超过北上广核心商圈，但家家生意都不错，没有打价格战。

各有各的活法。农夫刘先生把门店布置成溶洞、水系、绿野仙踪，还养了绿头鸭，老板自己一天尝300多种产品只留60种。华豫佰佳走社区食堂路线，买菜能现场加工。淘小胖更狠——800多个自有品牌商品撑起门店30%的销售额，宝龙广场店上半年卖了1.8个亿。

胖东来自己的数据也很猛：2026年上半年销售额139.5亿元，同比增长24.23%。稳定吸纳就业超1.9万人，吸引各地研学超100万人次。

商务部九部门最近也印发了《关于加快零售业创新发展的意见》，提出"一店一策"打造新场景。河南这批商超从拼价格转向拼服务、产地直供和自有品牌，算是踩上了政策节点。

有意思的是，永辉学的胖东来模式没跑通，但河南本土这群品牌却各自活出了自己的样子。这事儿值得琢磨。

胖东来：热搜体质停不下来

胖东来这周又上了好几次热搜，虽然不是主动的。

直饮水被当成免费取水点的事火了。胖东来回应说不会制止，"冬天还提供热水"。就这态度，你让其他超市怎么学？学不起。

然后有人在网上造谣说郑州胖东来招聘月薪7000-10000元，胖东来发声明说从未发布过这类招聘信息。假消息被辟了，但从侧面说明胖东来的品牌热度已经到了有人愿意编假消息蹭流量的程度。

还有个事——花200万买了套顶级音响，放在店里供市民免费点唱。200万啊。于东来的操作逻辑一直就是这样：往顾客体验上砸钱，不犹豫。

其他值得一提的

奥乐齐苏州又要开新店了。胥江里店已经在装修，计划8月20日竣工。目前苏州已经开业13家，后面还有8家待开。奥乐齐在华东的扩张节奏非常稳。

金粒门等新品牌围猎靖江便利店"新鲜零食"赛道。便利店+现制零食的组合，在下沉市场正在成为新的增长点。

盒马杭州一位24岁骑手离世的新闻引发了对平台用工管理的讨论。这个话题比较沉重，但确实是行业绕不开的问题。骑手的劳动保障、平台的用工责任，不该只在新零售GMV增长的数字背后被忽略。

山姆江阴门店有新消息，无锡第3家山姆今年开业。山姆在长三角的门店密度还在加码。一边是食品安全问题不断，一边是扩张不停，这两件事放在一起看，挺魔幻的。

下周开始，超采会杭州展的展前预热内容就要陆续上线了。这周发生的所有事情——永辉的战略转向、山姆的品控危机、盒马的供应链调整、河南商超的差异化突围——背后都指向同一个问题：零售行业怎么找到真正可持续的经营模式。8月19日杭州国际博览中心，这些问题会在展会上被反复讨论。离开展还有不到三周，值得提前关注。